Azioni europee in calo nonostante il rally della Cina. Analisi e previsioni

Le borse europee hanno registrato un calo martedì, seguendo le perdite del settore tecnologico a Wall Street piuttosto che consolidare i guadagni alimentati dagli stimoli in Cina, mentre il dollaro australiano è sceso dopo che la banca centrale ha suggerito che i tagli dei tassi potrebbero essere imminenti.

Gli eventi principali della settimana devono ancora arrivare, con i dati sull’inflazione statunitense previsti per mercoledì e una riunione della Banca Centrale Europea (BCE) giovedì. Con un taglio dei tassi da parte della BCE praticamente certo, gli investitori cercheranno indizi sulla direzione della politica monetaria.

Un altro tema di grande interesse per gli investitori nei mercati emergenti è stato l’intervento chirurgico del presidente brasiliano Luiz Inacio Lula da Silva a San Paolo per drenare un’emorragia cerebrale causata da una caduta domestica avvenuta in ottobre, secondo una nota medica pubblicata dal governo.

L’indice mondiale MSCI ha perso lo 0,15% (.MIWD00000PUS), mentre l’indice Stoxx 600 europeo è sceso dello 0,3%, restituendo parte dei guadagni del giorno precedente, quando le notizie dal Politburo cinese avevano alimentato speranze di una politica più accomodante nella seconda economia mondiale.

Cosa succede nei mercati asiatici

L’agenzia statale Xinhua ha riferito lunedì che i principali funzionari del Partito Comunista hanno modificato l’approccio di politica monetaria da “prudente” a “moderatamente espansivo” in vista della conferenza di lavoro economico centrale, rispecchiando le risposte adottate in crisi precedenti.

Le blue chip cinesi (.CSI300), che avevano chiuso prima dell’annuncio di lunedì, sono aumentate dello 0,7% martedì, così come le azioni in Giappone e Corea del Sud, quest’ultima in rialzo del 2,4%, favorita dalle misure promesse dalle autorità per stabilizzare i mercati e calmare gli investitori spaventati dai disordini politici.

Tuttavia, le azioni di Hong Kong, che avevano già reagito alla notizia lunedì, sono scese martedì, e il rally dei bond cinesi, esteso a martedì con rendimenti a 10 e 30 anni ai minimi storici, suggerisce che alcuni investitori dubitano che le promesse possano sostenere una crescita a lungo termine in Cina.

L’annuncio del Politburo sulla politica economica ha “adottato il tono più forte degli ultimi decenni“, ha dichiarato Chen Shujin, responsabile della ricerca sui settori finanziario e immobiliare in Cina presso Jefferies. Tuttavia, ha aggiunto: “Vediamo ancora il mercato ripetere il modello di inizio anno, trainato dalle aspettative di stimoli potenziali e frenato da politiche inferiori alle aspettative“.

Durante la notte, l’indice S&P 500 (.SPX) ha perso lo 0,6% e i futures sono scesi dello 0,07% nella mattinata europea.

Un calo del 2,5% per il gigante dei chip Nvidia (NVDA.O), che ha subito un’ulteriore lieve perdita nel commercio post-mercato dopo l’apertura di un’indagine antitrust in Cina, ha influenzato il sentiment.

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Banche centrali e politiche monetarie

Altrove, la Reserve Bank of Australia, che non ha ancora aderito al ciclo globale di tagli dei tassi, ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 4,35%, come previsto. Tuttavia, il dollaro australiano è sceso dello 0,7% a 0,6394 dollari USA dopo che il governatore Michele Bullock ha lasciato aperta la possibilità di un taglio dei tassi già a febbraio.

“La valuta ora deve contare su un dato debole sull’inflazione statunitense domani per attirare nuovi acquirenti,” ha dichiarato Kenneth Broux, capo della ricerca sulle valute e sui tassi presso Société Générale.

Questi dati sull’inflazione statunitense rappresentano il dato economico globale più importante della settimana. È l’ultimo evento programmato che potrebbe alterare le aspettative di mercato per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione della prossima settimana.

L’inflazione core è prevista stabile al 3,3% per novembre, e un dato in linea non dovrebbe ostacolare un allentamento.

I trader prevedono anche tagli dei tassi in Europa e Canada questa settimana, con una possibile riduzione di 50 punti base in Svizzera, dove le autorità potrebbero voler frenare l’incessante apprezzamento del franco rispetto all’euro.

L’euro è stato scambiato a 1,0529 dollari, in leggero calo, e a 0,9264 franchi. Lo yen giapponese, la valuta del G10 con la migliore performance a novembre grazie alle aspettative di un rialzo dei tassi in Giappone a dicembre, è stato leggermente più debole a 151,45 per dollaro.

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I dati sulle posizioni mostrano che gli speculatori la scorsa settimana sono passati per la prima volta in oltre un mese a una posizione long sullo yen.

I prezzi del petrolio sono scesi martedì, con l’attenuarsi delle preoccupazioni sul potenziale impatto regionale della caduta del presidente siriano Bashar al-Assad, anche se le notizie dalla Cina hanno fornito un certo supporto.

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