Conviene comprare azioni Rocket Lab? Analisi e previsioni sul titolo legato ai voli nello spazio

L’economia spaziale sta crescendo a ritmi straordinari. Jeff Bezos ha recentemente affermato che ritiene che la sua compagnia di voli spaziali, Blue Origin, diventerà un giorno più grande di Amazon, il colosso tecnologico che ha fondato.

Per riferimento, Amazon attualmente ha una capitalizzazione di mercato superiore ai 2 trilioni di dollari. Un’affermazione decisamente ottimistica da parte di Bezos.

Il titolo legato ai voli spaziali è aumentato del 366% nel 2024.

Sfortunatamente, gli investitori privati non possono investire in Blue Origin, poiché è una società non quotata. Non possono nemmeno investire in SpaceX, guidata da Elon Musk e anch’essa privata. Quindi, come può un investitore singolo partecipare all’economia spaziale? Alcuni hanno trovato quella che sembra una risposta: Rocket Lab (RKLB -1,68%). Il titolo è aumentato del 366% quest’anno e ha grandi ambizioni per dominare l’economia spaziale.

Tuttavia, con il titolo cresciuto così tanto, alcuni investitori potrebbero pensare di essersi persi l’opportunità con Rocket Lab. Il titolo è un acquisto, una vendita o da mantenere al prezzo di 25 dollari? Esploriamo più a fondo questa giovane azienda spaziale per scoprirlo.

Grandi ambizioni per lo spazio

Rocket Lab ha iniziato il suo percorso in modo simile a SpaceX. Nel 2006, il fondatore Peter Beck, durante un viaggio negli Stati Uniti (viene dalla Nuova Zelanda), notò che non esisteva un modo affidabile per lanciare satelliti in orbita. Decise quindi di creare un prodotto commerciale per fornitori di satelliti.

Nel 2024 possiamo dire che ci è riuscito. Il razzo Electron della compagnia lancia in modo affidabile piccoli e precisi carichi nello spazio, rendendolo il terzo razzo più utilizzato al mondo quest’anno.

Per competere con la ben più grande SpaceX, Rocket Lab si è inizialmente concentrata sul mercato dei piccoli carichi utili, rivolgendosi a clienti che non necessitano dei razzi più grandi (e costosi) di SpaceX. Questa specializzazione ha aiutato Rocket Lab a guadagnarsi una posizione nel settore, con ogni lancio di Electron che ora costa 8,4 milioni di dollari grazie all’alta domanda per questi servizi.

Le ambizioni di Beck non si fermano qui. Dopo l’Electron, l’azienda si sta preparando a commercializzare il razzo Neutron, attualmente in fase di sviluppo. Questo sarà un razzo più grande, progettato per competere direttamente con SpaceX, con ricavi per lancio significativamente più alti. Nell’ultimo rapporto sugli utili, Rocket Lab ha dichiarato di aver già un accordo commerciale per il Neutron, con i primi lanci previsti nel 2025.

Oltre ai lanci, Rocket Lab ha sviluppato segmenti aziendali che costruiscono satelliti per terzi, array solari e altri sistemi spaziali necessari in orbita (o oltre). Questa integrazione verticale ha portato il portafoglio ordini di Rocket Lab a superare il miliardo di dollari.

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Il passato è promettente, ma conta il futuro

Da quando è diventata pubblica nel 2021, i ricavi di Rocket Lab sono cresciuti a un ritmo straordinario, aumentando del 551% cumulativo in pochi anni. Negli ultimi 12 mesi, ha registrato ricavi per 364 milioni di dollari. Tuttavia, la redditività è una sfida: il reddito netto ha toccato un minimo record di -188 milioni di dollari negli ultimi 12 mesi. Il flusso di cassa libero è stato leggermente migliore, con una perdita di 145 milioni di dollari, ma l’azienda sta comunque bruciando molto denaro ogni anno.

Gli investitori, però, dovrebbero concentrarsi sul futuro e su ciò che potrebbe significare per Rocket Lab. L’azienda sta spendendo molto per sviluppare il razzo Neutron e le sue strutture di lancio. Tuttavia, non inizierà a generare vendite almeno fino al prossimo anno. Quando ciò accadrà, potrebbe portare a un grande salto nei ricavi.

Ogni lancio del Neutron probabilmente sarà venduto a 50 milioni di dollari o più. Beck prevede di raggiungere almeno cinque lanci (e possibilmente di più) all’anno nei prossimi anni. Ciò equivale a 250 milioni di dollari di ricavi solo dai lanci del Neutron. Aggiungendo i servizi di Electron e il segmento dei sistemi spaziali, i ricavi di Rocket Lab potrebbero crescere significativamente per il resto del decennio.

Punti chiave su Rocket Lab

• Crescita esplosiva: Ricavi aumentati del 551% dal 2021; titolo in crescita del 366% nel 2024.
• Tecnologia consolidata: Il razzo Electron è il terzo più utilizzato al mondo quest’anno.
• Nuove opportunità: L’arrivo del razzo Neutron (dal 2025) potrebbe portare ricavi fino a 250 milioni di dollari/anno.
• Sfide di redditività: Perdita netta di 188 milioni di dollari negli ultimi 12 mesi.
• Valutazione elevata: Rapporto prezzo/ricavi (P/S) attualmente a 33,4, suggerendo un rischio di sopravvalutazione.

La redditività sarà il grande interrogativo, ma potrebbe essere risolta una volta che il Neutron inizierà a generare vendite. Sarà una grande prova per l’azienda, sia tecnologica che finanziaria.

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