Previsione: Due Azioni AI Potrebbero Valere Più di Nvidia Entro la Fine del 2025

• Nvidia attualmente vale 3,4 trilioni di dollari, ma Amazon e Alphabet potrebbero superarne il valore di mercato entro la fine del 2025.
• Amazon è ben posizionata per monetizzare l’intelligenza artificiale (AI) grazie alla sua leadership nei servizi di cloud computing e nelle piattaforme di servizi.
• Google Cloud di Alphabet è un leader in diverse categorie di prodotti AI e ha guadagnato quote di mercato nell’ultimo trimestre.

Nvidia: Una Corsa Straordinaria

Le azioni Nvidia sono aumentate di oltre il 180% dal gennaio 2024, contribuendo a quasi un quarto dei guadagni dell’S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) nello stesso periodo. Con una capitalizzazione di mercato di 3,4 trilioni di dollari, Nvidia continuerà a beneficiare del boom dell’intelligenza artificiale per molti anni a venire. Tuttavia, nel 2025 il mercato del cloud pubblico potrebbe prendere il sopravvento.

Gli investimenti in infrastrutture AI realizzati negli ultimi due anni posizionano le aziende di cloud computing per beneficiare della trasformazione dei prototipi AI in prodotti commerciali. Questo scenario lascia spazio ad Amazon (AMZN -1,44%) e Alphabet (GOOGL -0,98%) per superare l’attuale valore di mercato di Nvidia entro la fine del 2025:

• Amazon vale attualmente 2,3 trilioni di dollari. Per raggiungere un valore di mercato di 3,5 trilioni, le sue azioni dovrebbero aumentare del 52%, portando il prezzo a 338 dollari per azione.
• Alphabet vale attualmente 2,4 trilioni di dollari. Per raggiungere un valore di mercato di 3,5 trilioni, le sue azioni dovrebbero aumentare del 46%, con un prezzo per azione di 283 dollari.

Entrambe queste previsioni sono indubbiamente ambiziose. Tuttavia, Bloomberg Intelligence stima che la spesa per l’AI generativa crescerà del 71% nel 2025, e Wall Street potrebbe sottovalutare i benefici che Amazon e Alphabet potrebbero trarne.

Amazon: Potenziale di Crescita del 52%

Amazon ha riportato risultati finanziari solidi nel terzo trimestre, superando le aspettative sia in termini di ricavi che di utili:

• I ricavi sono aumentati dell’11%, raggiungendo 159 miliardi di dollari, trainati dalla crescita delle vendite nei servizi cloud e pubblicitari.
• Il margine operativo è aumentato di 5 punti percentuali, raggiungendo il 9,8%.
• Gli utili per azione non-GAAP sono aumentati del 52%, raggiungendo 1,43 dollari, superando le aspettative degli analisti del 21%.

Amazon Web Services (AWS), che rappresenta il 31% della spesa per i servizi cloud pubblici, è un vantaggio strategico chiave. Inoltre, Amazon sta investendo pesantemente nello sviluppo di prodotti AI:

• I suoi chip AI personalizzati, Trainium e Inferentia, offrono un’alternativa più economica alle GPU di Nvidia.
• La piattaforma Bedrock consente agli sviluppatori di creare applicazioni di AI generativa.
• L’assistente conversazionale Amazon Q aiuta i programmatori a codificare, testare e distribuire software.

Gli analisti di Wall Street prevedono un aumento degli utili di Amazon del 26% nei prossimi quattro trimestri. Se gli utili aumentassero del 35% e le azioni fossero scambiate a un multiplo di 54 volte gli utili, il valore di mercato di Amazon potrebbe raggiungere 3,5 trilioni di dollari, anche se non dovesse superare Nvidia.

Alphabet: Potenziale di Crescita del 46%

Anche Alphabet ha registrato risultati finanziari incoraggianti nel terzo trimestre, superando le aspettative:

• I ricavi sono aumentati del 15%, raggiungendo 88 miliardi di dollari, grazie alla crescita nelle vendite di Google Cloud e alla crescita moderata nei servizi pubblicitari di Google.
• Il reddito netto GAAP è aumentato del 37%, raggiungendo 2,12 dollari per azione.

Google Cloud ha guadagnato 2 punti percentuali di quota di mercato nell’ultimo anno, mentre Microsoft ne ha persi 3. Inoltre, Alphabet sta investendo pesantemente nello sviluppo di prodotti AI:

• Google è l’unica azienda, oltre ad Amazon, a distribuire chip AI personalizzati su larga scala.
• È leader in soluzioni di infrastruttura AI, piattaforme di machine learning e modelli di linguaggio di grandi dimensioni, secondo Forrester Research.

Wall Street prevede un aumento degli utili di Alphabet del 14% nei prossimi quattro trimestri. Tuttavia, un aumento degli investimenti nell’AI generativa potrebbe portare a utili superiori al consenso, spingendo la valutazione del titolo a 30 volte gli utili e il prezzo delle azioni a un aumento del 46%.

Conclusione

Sia Amazon che Alphabet hanno il potenziale per superare Nvidia in termini di valore di mercato entro la fine del 2025. Tuttavia, entrambe rimangono investimenti validi a lungo termine, anche se queste previsioni non dovessero realizzarsi.

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