TSMC spiazza il mercato: utili +60%, ma l’espansione in USA e Giappone pesa sui margini

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) (NYSE:TSM, TW:2330) ha registrato un aumento del 60% dell’utile netto nel primo trimestre e ha previsto entrate più elevate per il prossimo trimestre, trainate dalla forte domanda di chip per l’intelligenza artificiale.

Il più grande produttore di chip a contratto al mondo ha riportato un utile netto di 361,56 miliardi di dollari taiwanesi (11,12 miliardi di dollari statunitensi), rispetto ai 225,49 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente. Il dato ha superato la stima mediana degli analisti, fissata a 354,6 miliardi di dollari taiwanesi.

I ricavi sono aumentati del 41,6% su base annua, raggiungendo 839,25 miliardi di dollari taiwanesi (25,81 miliardi di dollari statunitensi), superando le previsioni di 835,17 miliardi.

L’azienda prevede che i ricavi del secondo trimestre saranno compresi tra 28,4 e 29,2 miliardi di dollari, il che rappresenta un aumento sequenziale del 13% o un incremento annuo del 38% al valore medio della stima.

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Previsioni positive, ma aumentano i costi e le incertezze globali

Il margine lordo è rimasto solido al 58,8%, anche se in leggero calo di 0,2 punti percentuali a causa delle interruzioni produttive provocate dal terremoto di magnitudo 6,4 e dei costi iniziali dell’impianto in Giappone.

Durante la call sui risultati, TSMC ha osservato che “permangono incertezze e rischi legati al potenziale impatto delle politiche tariffarie”, ma ha aggiunto di non aver osservato cambiamenti nel comportamento dei clienti fino ad ora.

“Continuiamo a registrare una forte domanda legata all’IA da parte dei nostri clienti per tutto il 2025. Confermiamo che i nostri ricavi dai chip acceleratori IA raddoppieranno nel 2025”, ha dichiarato il CEO di TSMC, C. C. Wei.

• Margine lordo stabile ma leggermente in calo
• Terremoto e costi iniziali in Giappone tra le cause principali
• Rischi legati alle politiche tariffarie
• Forte crescita prevista nel settore dei chip IA.

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Espansione internazionale e pressioni sui margini

Il produttore ha anche rafforzato in modo significativo i suoi piani di investimento negli Stati Uniti, annunciando un impegno da 100 miliardi di dollari durante un’importante dichiarazione alla Casa Bianca il mese scorso.

TSMC ha affermato che prevede un calo del margine lordo nel secondo trimestre di 80 punti base, portandolo al 58%, a causa dell’aumento dei costi per l’avvio dello stabilimento di Arizona.

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Il produttore ha avvertito che le pressioni sui margini aumenteranno nel corso del 2025, con un impatto negativo annuo del 2–3% dovuto agli stabilimenti esteri in Arizona e Kumamoto (Giappone).

Si prevede una diluizione annua del 3–4% negli anni successivi, man mano che l’espansione da 100 miliardi di dollari in Arizona prenderà forma.

L’azienda ha indicato l’attuale “globalizzazione frammentata” come causa dell’aumento dei costi nel settore dei semiconduttori, in particolare per le operazioni produttive all’estero.

TSMC ha confermato le sue previsioni di spesa in conto capitale per l’anno fiscale 2025, che rimangono comprese tra i 38 e i 42 miliardi di dollari.

• Investimenti negli USA: 100 miliardi di dollari
• Avvio impianto in Arizona causa aumento costi
• Margini sotto pressione per tutto il 2025
• Espansione all’estero comporta diluizione annua
• Globalizzazione frammentata fa lievitare i costi
• Capex 2025 confermato tra 38 e 42 miliardi di dollari.

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